Sự khác biệt quan trọng giữa giá cả và giá trị

GIÁ CẢ VÀ GIÁ TRỊ

Sự khác biệt quan trọng giữa giá cả và giá trị

Bạn là một chuyên gia thẩm định giá, công việc của bạn là ước tính ‘giá trị” của tài sản, nhưng bạn luôn phải đi khảo sát “giá cả” của tài sản trên thị trường thông qua các mức giá thực tế mua, bán trên thị trường. Khi đó, bạn đã bao giờ tự hỏi hỏi “giá cả” và “giá trị” khác nhau như thế nào chưa?

Một trong những câu nói nổi tiếng nhất của Warren Buffett là, "Giá cả là thứ bạn phải trả; giá trị là thứ bạn nhận được." Đó là một ý tưởng định hướng phần lớn các quyết định đầu tư của Warren Buffett và là ý tưởng mà ông đã sử dụng để đạt được mức độ thành công vĩ đại trên thị trường. Tuy nhiên, câu trích dẫn này chính xác có nghĩa là gì và chúng ta có thể sử dụng nó như thế nào để địnhhướng cho các quyết định đầu tư của chính mình? Hay để xác định đúng xem thứ mà bạn đang xem xét là “giá cả” hay “giá trị” của tài sản trên thị trường. Để trả lời điều đó, chúng ta hãy xem xét sự khác biệt quan trọng giữa giá cả và giá trị.

Giá cả so với giá trị khác nhau như thế nào:

Sự khác biệt quan trọng nhất giữa giá cả và giá trị là “giá cả là tùy ý” và “giá trị là cơ bản”. Ví dụ, hãy xem xét một người bán những thỏi vàng với giá 5 đô la/1 thỏi vàng. Giá của 1 thỏi vàng đó, trong trường hợp này là 5 đô la. Đó là số tiền tùy ý do người bán chọn vì những lý do chỉ họ biết.  Mặc dù thực tế là những thỏi vàng đó có giá 5 đô la được bán trên thị trường, nhưng giá trị của chúng cóthể cao hơn thế nhiều.

Điều này xảy ra rất nhiều trên thị trường chứng khoán. Các ví dụ có thể không gây chú ý ngay lập tức như những thỏi vàng 5 đô la, nhưng chúng thường khá cực đoan theo đúng nghĩa của chúng. Bạn thấy đấy, giá của một cổ phiếu được xác định bởi một danh sách các yếu tố mà thậm chí phải mất nhiều năm mới đọc hết được. Nhiều yếu tố trong số này được điều khiển bởi các đặc điểm và cảm xúc của con người, chẳng hạn như nỗi sợ hãi và lòng tham, xu hướng thị trường và các sự kiện có liên quan có thể xảy ra ở rất xa trong tương lai. Sự kiện này, đến mức cố gắng làm sáng tỏ mối tương quan giữa các sự kiện đó và giá cổ phiếu sẽ khiến bạn quay cuồng. Tất cả những điều này có thể và chắc chắn ảnh hưởng đến giá của một cổ phiếu, đôi khi ở mức độ lớn nhưng hiếm khi chúng ảnh hưởng đáng kể đến giá trị của nó .

Tin tốt cho các nhà đầu tư là, vào lúc này hay lúc khác, giá cổ phiếu hầu như luôn quay trở lại với giá trị của nó. Sự thật này là điều mà các nhà đầu tư như Warren Buffet đã sử dụng để kiếm được hàng tỷ đô la.

Tận dụng sự khác biệt giữa giá cả và giá trị:

Tìm kiếm sự khác biệt giữa giá cả và giá trị cho đến nay là chiến lược đầu tư hiệu quả nhất. Không nhận ra sự khác biệt giữa giá cả và giá trị cũng là nguyên nhân khiến nhiều nhà đầu tư mất trắng, vì các công ty thường được định giá quá cao cũng như bị định giá thấp.

Vậy làm thế nào để bạn tìm thấy các công ty đang được rao bán với giá thấp hơn giá trị thực của chúng? Câu trả lời là đánh giá chúng bằng cách sử dụng một bộ tiêu chuẩn vượt xa mức giá hiện tại của công ty. Tôi gọi những tiêu chuẩn này là bốn Ms, và chúng là viết tắt của Ý nghĩa, Con hào, Quản lý và Biên độ an toàn.

Bước đầu tiên là đảm bảo rằng công ty mà bạn đầu tư có ý nghĩa đối với bạn. Nếu đúng như vậy, bạn sẽ hiểu nó hơn, có nhiều khả năng nghiên cứu về nó hơn và đam mê đầu tư vào nó hơn.

Bước thứ hai là chọn một công ty có con hào. Điều này có nghĩa là có một điều gì đó cố hữu về công ty khiến các đối thủ cạnh tranh khó có thể chen chân vào và giành lấy một phần thị phần của họ. Ví dụ, con hào của Coca-Cola là thương hiệu của họ. Ai cũng có thể làm nước giải khát, nhưng chỉ có một loại Coca-Cola.

Bước thứ ba là xem xét quản lý của công ty. Các công ty sống và chết bởi những người quản lý chúng, và nếu bạn định đầu tư vào một công ty, bạn cần đảm bảo rằng ban quản lý của họ là những người tài năng và đáng tin cậy.

Nếu công ty mà bạn đang cân nhắc đầu tư đáp ứng tất cả các tiêu chuẩn này, hãy tính biên độ an toàn của nó. Đây là mức giá mà bạn có thể mua cổ phiếu, gần như chắc chắn rằng bạn sẽ không bị mất tiền và tự tin rằng bạn sẽ kiếm được nhiều tiền. Có nhiều công thức và máy tính khác nhau mà bạn có thể sử dụng để tính biên độ an toàn của công ty. Tuy nhiên, nếu giá của công ty bằng hoặc thấp hơn con số mà bạn đưa ra, thì chúng đang bị định giá thấp và là một cơ hội đầu tư tuyệt vời.

Tận dụng sự khác biệt giữa giá cả và giá trị cũng đơn giản như vậy. Tìm một công ty mà bạn tin tưởng, có nền tảng vững chắc -- sau đó đợi cho đến khi giá của họ giảm xuống dưới giá trị của họ. Nếu làm được điều này, bạn có thể mua các công ty đang được rao bán, bán chúng với giá trị thực và kiếm được nhiều tiền trong quá trình này.

Còn với bạn, chuyên gia thẩm định giá, hãy sử dụng sự khác biệt này để hiểu rõ về cái mà bạn đang tìm kiếm. Nó là “giá trị” chứ không phải “giá cả” của một tài sản. (Tham khảo Phil Town – Fobes